پیش بینی بورس فردا یکشنبه ۲۳ آذر ۱۴۰۴| نرخ دلار مسیر بورس را تغییر داد؟

به گزارش نبض بورس، شاخص کل بورس تهران در اولین روز کاری هفته ۶۶ هزار و ۸۸۹ واحد معادل ۱.۸۸ درصد ررشد کرد و به تراز ۳ میلیون و ۶۲۸ هزار واحدی رسید.

همچنین شاخص کل هم وزن ۱۵ هزار و ۶۲۱ واحد رشد نمود و در جایگاه یک میلیون و ۱۶ هزار واحدی ایستاد. 

حجم معاملات امروز بازار سهام به ۴۵.۶ میلیارد سهم رسید و ارزش معاملات نیز به ۱۵,۲۵۴ میلیارد تومان رسید. سرانه خرید حقیقی‌ها ۷۵.۱ میلیون تومان و سرانه فروش آنان ۵۴.۴ میلیون تومان بود که نسبت قدرت خرید ۱.۳۸ نشان‌دهنده برتری واضح تقاضا نسبت به عرضه است.

پیش بینی بورس فردا یکشنبه ۲۳ آذر ۱۴۰۴

حسنا هادی، کارشناس بازار سرمایه گفت: آنچه امروز در بازار ارز و متعاقب آن در بازار سرمایه مشاهده شد، بیش از آن‌که یک نوسان قیمتی کوتاه‌مدت باشد، نشانه‌ای از جابجایی انتظارات تورمی در اقتصاد است. عبور شاخص کل بورس تهران از سطح ۳ میلیون و ۶۰۰ هزار واحد، مستقیما ریشه در تغییر رفتار عاملان اقتصادی نسبت به ارزش پول ملی دارد، نه صرفا رشد اسمی قیمت‌ها.

وی ادامه داد: در شرایطی که نرخ دلار به سطوح بالاتری منتقل می‌شود، اقتصاد وارد مرحله‌ای می‌شود که در آن پول، کارکرد ذخیره ارزش خود را از دست می‌دهد. از دیدگاه نظریه انتخاب پرتفوی، عاملان اقتصادی در چنین فضایی دچار جانشینی دارایی‌ها می‌شوند؛ به این معنا که نگهداری ریال در مقایسه با دارایی‌های واقعی یا شبه‌واقعی، فاقد توجیه اقتصادی می‌شود.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار کرد: مقایسه دلار ۱۲۹ هزار تومانی با دلار ۱۰۰ هزار تومانی، مقایسه دو قیمت نیست؛ بلکه مقایسه دو سطح متفاوت از اعتبار پول ملی است. این تغییر سطح باعث فعال شدن مکانیزم حفاظت از ثروت در تصمیم‌گیری خانوار‌ها و سرمایه‌گذاران می‌شود. در چنین وضعیتی، تقاضا به سمت دارایی‌هایی حرکت می‌کند که یا مستقیما از تورم منتفع می‌شوند یا حداقل در برابر آن مصونیت نسبی دارند.

هادی توضیح داد: بازار سرمایه در این مقطع، به‌ویژه از مسیر صندوق‌های اهرمی، نقش کانال انتقال انتظارات تورمی را ایفا می‌کند. صندوق‌های اهرمی به دلیل ضریب حساسیت بالاتر نسبت به روند بازار، عملا به ابزاری برای تسریع واکنش سرمایه‌گذاران به تورم انتظاری تبدیل می‌شوند. این رفتار نه ناشی از هیجان، بلکه نتیجه یک محاسبه عقلایی در محیطی با نااطمینانی پولی بالاست.

پیش از خرید صندوق‌های بورسی چه نکاتی را باید بررسی کنیم؟

در ادامه حتما بخوانید

وی اظهار کرد: در کنار آن، تقاضا برای صندوق‌های طلا نشان می‌دهد که اقتصاد در حال ورود به فاز دوگانه‌سازی پرتفوی است، بخشی از سرمایه به دارایی‌های مولد تورم (سهام)، و بخشی به دارایی‌های پناهگاه. این الگو معمولاً در اقتصاد‌هایی مشاهده می‌شود که سیاست پولی از منظر بازار فاقد اعتبار لازم برای مهار تورم تلقی می‌شود.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: اظهارات اخیر سیاست‌گذار پولی درباره تزریق ارز، در صورت عدم تحقق عملی، منجر به پدیده‌ای می‌شود که به آن شکست مدیریت انتظارات گفته می‌شود. در این حالت، بازار نه‌تنها به پیام سیاست‌گذار واکنش مثبت نشان نمی‌دهد، بلکه با بازتنظیم انتظارات به سمت بدبینانه‌تر، شتاب رشد دارایی دلار افزایش می‌یابد. 

هادی در نهایت گفت: بر این اساس، تا زمانی که یک اقدام عملی، پایدار و قابل‌راستی‌آزمایی در بازار ارز مشاهده نشود، انتظار می‌رود همبستگی مثبت بین نرخ ارز و شاخص کل حفظ شود. برای معاملات فردا و افق کوتاه‌مدت، سناریوی محتمل، تداوم حرکت بازار سرمایه در امتداد نوسانات دلار است؛ نه به‌عنوان یک واکنش هیجانی، بلکه به‌عنوان نتیجه منطقی تصمیم‌گیری عاملان اقتصادی در محیطی با تورم ساختاری و نااطمینانی سیاستی.